央行发布的7月份金融数据，出现了居民存款和居民贷款余额双降。各路专家纷纷在推测产生的原因，最终在整个宏观市场没有太多因素影响的情况下，找到的最有可能原因，那就是居民持续到商业央行提前还贷。

(资料图)

现在，存量房贷利率与现行新房利率发生严重倒挂，既然存量房贷利率不能有效调整，而投资市场又没有有效修补，出现稳定正收益，存款利率也已经逐步进入到低利率时代，那么居民存款自然也只能剩下提前还款，减少负债、减少支出这一条路了。

央行的数据表明，7月新增居民部门贷款减少2007亿元，同比多减3224亿元。其中，以个人住房贷款为代表的居民中长期贷款，其中大部分就是长期房贷，又减少了672亿元，同比多减2158亿元。与此同时，7月份人民币存款减少1.12万亿元，同比多减1.17万亿元，其中分类到了居民住户存款，减少了8093亿元。

一般来说居民住户存款的减少，要么是进入到了消费领域，要么是进入到了投资领域，要么就是还贷减少居民的负债成本。但是目前这三条到底居民选择了哪一条呢？

一、目前的居民存款更没有有效转化为投资。

A股的上证指数是代表着投资市场的景气程度，整个7月份乃至整个上半年，上证指数确实也在震荡，但是并没有增长，反而还有所下跌。资本市场并没有得到有效的修补，现在投资仍然看不到一点点赚钱效应。

同时万德数据表明：整个7月份约1.1万只公募基金取得正收益的只有3127支，占比低于30%。在这种情况下，理财市场发展其实是一点都不好的。而且在一些时候提前赎回理财产品或者基金产品又成为热潮。

二、目前居民存款并没有有效转化为消费。

最近出台的消费20条，包括发改委提出的一系列指引方向，都是在8月份才提出的。而且目前也逐渐理清了一个概念，那就是不要单纯的引导存款转化为消费，而是先增加民众收入，自然存款就会转化为消费。仅仅只引导储蓄转化消费，其实所产生的用处并不大。

三、提前还贷，现在就变成减少居民存款的一个主要出路。

在今年上半年，商业银行使出了各种方法阻止民众提前还款，但是后来央行以及金管局专门发文，不得侵害金融消费者，也就是房贷借款人的正当利益。所以很多商业银行阻止提前还款的门槛被消除了。

在2018年之前买房，基本上房贷利率都在5%以上，在2018年之后买房，房贷利率有可能都高达6%以上。高于现在的新房房贷200个bp以上，也就是利率高了2%以上。如果是百万房贷，意味着每月还款额最少要多1300元以上。

现在存款利率也已经下调在3%之内了，而投资产生正收益的可能性在逐步减小。既然民众手中的存款无法获得5%以上，那么提前还款不就是一个最好的选择吗？为什么一边要赚取着低于3%的存款利息，一方面还要负担着高于5%的房贷利息呢？

存量房贷利率下调，也已经从今年到现在讨论半年多了，最近央行和住建部也屡屡发声，希望各商业银行可以制定因城施策的政策。但是大家都知道，这肯定损害了商业银行的既得利益。最终各商业银行迟迟不退出，那么民众也只能用脚投票了。

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